重审陆奇战略，百度这5年的得与失

来源：大V贸易（ID：V-VIEWS）做者：大V贸易

若是以5年的时间跨度来看，那么百度的现状、战略和将来，就变得明晰。

时下，关于百度最强烈热闹的讨论莫过于ChatGPT会给百度带来什么。其实，5年前百度面对着同样的问题，那就是AI会给百度带来什么。

若是说2017年李彦宏颁布发表All In AI是起头的话，那么陆奇的加盟则为百渡过去那5年的开展定下了基调。

陆奇在百度任职的一年多时间里，留下最贵重的是战略的梳理，在陆奇的梳理中，定下来以手百、挪动搜刮、feed为关键任务的主航道，同时主航道上还有智能云、智能驾驶等营业为非关键任务。

现在回头看，五年的时间里，执掌百度最核心营业的人，从陆奇变到沈抖再回到李彦宏，但是百度的开展主航道不断都没有偏离陆奇的那份战略图。

有趣的是，在5年的如许一个时间节点上，百度首席战略官余正钧去职。

当百度再次到了一个手艺分界，当李彦宏高喊“AI创业者的黄金十年”，起头全面拥抱ChatGPT，百度将来的5年将会走向何处？

近日，百度发布了第四时度及2022年全年的财报，也是疫情后时代的第一份财报。

若是以5年的时间跨度来看百度，能够发现百度已经变样。

5年前，陆奇为百度从头梳理了整个集团的战略，现在回头看那份战略梳理，要比其时来看愈加明晰。

（来源：财经）

我们能够看到，陆奇的那份梳理中，有两层意思。

一层是百度要掌握住根底不被敌手摆荡，即成立起挪动搜刮生态，稳住百度的根本盘；

第二层意思就是百度需要开拓新航道。陆奇给出的标的目的是智能云、短视频、智能驾驶等多个关于百度来说，彼时需要踮起脚才气够到的营业范畴。

要留意的是，即使是其时百度的口碑和窘境下，陆奇的战略梳理中搜刮必然是不克不及被摆荡和放弃的，尤其是百度不断以来被认为过度依赖告白营业，但战略改革其实不代表要动“告白”，相反的是，根据陆奇的战略梳理，告白尤其是来自挪动端的告白，应该会成为百度的增量。

如今我们末于能够回头看陆奇的那份战略梳理成色若何。

起首是告白营业，从5年的时间维度上来看，百度告白只能算是实现了行跌。

财报数据显示，2018年到2022年百度在线营销收入别离是726亿、700亿、663亿，739亿和695亿，除了2021年在线告白营收较高外，其余几年则是震荡下降，2022年也没超越2018年。

百度告白占营收的比例也在逐年下降，从2018年的92.7%降低到2022年的72.8%。

不外，在线营销收入下降的布景下，占营收总额的比例下降意义就略微显得不大了。

2021年时，李彦宏暗示百度要在将来三年的时间里，将非告白收入的比例提到一半，如今时间过去两年了，大要率那个许诺是要达不成了。

不外，告白市场如今都是鄙人降，那是不争的事实。

不只是百度的告白收入鄙人降，腾讯的告白收入也鄙人降。腾讯2022年三个季度的告白收入为581亿，较2021年的671亿同比削减了14%。第四时度来看，除了视频号可能会带来超越10个亿的新增外，也不会有大的提拔。

从告白创收的角度来看，ChatGPT不会鹊巢鸠占影响百度搜刮的告白营业。

近期ChatGPT成为存眷点，百度也声明要全线营业接入文心一言。但说实话，短时间内ChatGPT难认为百度带来营收上的显著提拔。

关于百度来讲，以更好的体验拥抱手艺不假，但前提是不影响贸易化，没有贸易化支持的产物，纵使手艺再好也不是好产物。

起首是ChatGPT本身的盈利形式还不敷成熟，更重要的是，手艺最末是要落实到贸易变现上，没有贸易提拔空间，手艺也不会有好的空间。

一个例子就是，2017年的时候百度推出了一款叫简单搜刮的挪动端产物，但是如今已经落寞。从APPstore上能够看出，相关于简单搜刮，近几年百度的首推仍然是百度APP，后者的成果页、feed承载了百度的告白营收。

背面的例子则是百度为了推百度APP，网页端搜刮成果强迫跳转到APP下载，引来了包罗王兴在内的吐槽。

不外数据上用户增长是好的，百度APP的用户数量增长敏捷。

2018年到2022年的活泼用户从4.35亿增长到6.48亿。尤其是，2021年的用户到达6.22亿较2020年增长14%，年增长立异高，那可能也是为何2021年告白营收立异高的原因。

但不能不重视的是，百度那几年活泼用户是增长的，但是告白营收却不断鄙人滑，也表白吸引告白主的才能鄙人降。

快速开展的智能云成为百度近5年来，告白之外的第二增长曲线。

百度智能云连结着较快的增长率。2022年全年，百度智能云收入到达177亿元，较2018年的30亿元增长了将近5倍。

百度对智能云足够垂青，本年以来，百度将MEG获得胜利的沈抖调入到百度智能云事业部。

5月5日，百度CEO李彦宏发出全员邮件，颁布发表百度集团施行副总裁沈抖担任智能云事业群组（ACG）负责人。

从5年前陆奇给百度梳理的战略图来看，智能云属于主航道的非关键任务，能够理解为搜刮的核心战场不变下来后，那是百度决战AI时代的第二、第三战场。

现实上百度的第二增长曲线确实是从智能云、智能家居和智能驾驶那几个赛道里去找，此中短视频最末是以都雅视频的形式并入了挪动生态，度小满为了躲避风险分拆，智能云、智能家居和智能驾驶成为百度重要的三项营业。

只不外，智能云的营收跑得最快。2022年百度核心收入中，非在线营销收入为259亿元，智能云以177亿元占据68%。

百度智能云的开展速度不成为不快。

能够参考的是，市场规模第一的阿里云2022年（天然年）营收为775.92亿元，而同样发力较早的腾讯云，据海豚投研预算2020年和2021年营收别离为210.6亿、307.0亿元，别的华为云2020年和2021年的营收别离是150亿元和201亿元。

百度智能云的营收在2018年仅有30亿元，2019年到2022年别离是63.7亿元、91.7亿元、151亿元和177亿元。从30亿元的一个别量一路跑到和腾讯云和华为云同一体量，能够说百度云速度十分快。

当然，问题也是存在的，那就是增速放缓了。

2022年智能云全年营收为177亿元增长为17%，那一速度要比前几年慢太多，从最后的翻倍、50%的增长，到如今只能保住两位数的增长，百度云的后劲乏力。

百度智能云财报中披露以合同金额万万计，已有69座城市落地了百度ACE智能交通，而去年是35座城市。

那里值得留意的处所有两点。

一个是百度的ACE智能交通营业，到底是属于主动驾驶仍是云营业更适宜一些？ACE智能交通营业本应该是归属于百度智能云仍是主动驾驶，那在权衡百度智能云的潜力估值时十分重要。

别的，差别于百度搜刮等纯软件的营业，ACE智能交通交付中硬件的占比几，毛利润又能到达几，都是一个值得琢磨的数据。

值得疑虑的是，百度的应收账款在不竭增长。自从百度起头智能云营业后，百度的营收账款就起头增长，从2018岁首年月的60亿元摆布程度，逐年增长到74亿元、87亿元、100亿元，到2022岁尾那一数字到达117亿元。

百度回港上市的招股书中提到，应收账款的增加次要是因为开展小度智能产物及云办事所致，鉴于小度智能在百度非在线营销营收中占比不高，那么可能更多来自于智能云办事。

那么我们回头看百度ACE智能交通以合同计超越万万的落地城市从35增加到69座城市，那此中有几应收账款？

（来源：百度回港招股书）

回到ChatGPT，关于百度来说可能是一个新周期的起头。

以股价来论，2018年百度的市值创下了其时的新高，初次打破千亿美金大关，曲到陆奇去职，百度的主动驾驶等各项AI相关的营业估值起头狂跌。2019岁首年月主动驾驶企业waymo估值被下调40%，AI寒冬起头到来。

（来源：雪球）

理性来看ChatGPT，目前除了贸易价值不了了外，即使是应用到搜刮上，代替如今的搜刮产物是一个漫长而不确定的过程。

其实如今的百度搜刮也在渐进地进化，生成式搜刮早已初阶实现并应用。百度的搜刮成果页很早之前就已经实现了简单的搜刮信息整合，好比在典范的“北京和上海，谁更兴旺？”的那类典范问题下，搜刮引擎会按照搜刮成果停止间接的数据比照，以至是计算，给出间接的谜底。

（来源：百度搜刮成果页）

那即是初级的生成式搜刮。

同时，即使是不为贸易告白变现，生成式搜刮也必然是和当前的多搜刮成果展现体例并行存在。

ChatGPT当然冷艳，但当消费者发现生成成果婚配度不高时，仍然需要更多的可选成果供参考。

就像是智能音箱、Siri在相当长的一段时间里，都被称做是人工智障，人类想要间接跨进对话式聊天机器人来实现搜刮，可能对利用者的逻辑才能考验不低于对机器的要求。

关于搜刮引擎ChatGPT还有良多难题，当竞价排名参加到ChatGPT中，系统应该以哪个为更优成果供给给用户，能否会褫夺用户的选择权，那些都将绕不开。

我们从头回到陆奇的战略梳理中，即使将来是AI开展的黄金十年，但告白做为核心收入的现状百度短期内仍然无法改动。

百度的主航道仍是没有变，那就是继续稳固以搜刮为核心的挪动生态。

百度的问题历来都不是告白收入过多，而是占比过高，在勤奋寻找第二第三曲线的同时，百度需要留意的是不要放弃告白做为核心营收，以撑持其AI等多个烧钱项目开展的现实。告白收入仍然是互联网范畴最核心的收入来源，也是百度最应该连结住不变的应收部门。

落实到详细，比拟ChatGPT、智能云，搜刮市场正在履历更大的变革，那就是视频搜刮。

2021岁首年月，抖音高调进入到搜刮市场，此中核心点就是视频搜刮。现在，抖音的搜刮框成为消费者的常用功用之一外，还有就是抖音已经可以对较长视频停止主动字幕化。

那两项才能关于巨头们来说其实不难，危险的是抖音们正在做什么。

抖音们争夺的不只是搜刮的入口，还有对视频化、图片化内容停止解析，以应对将来互联网内容以图片、视频呈现的合作态势。

能够感知到，抖音搜刮对视频内容的搜刮成果越来越精准，微信以至也能够实现对用户的图片中文字等信息停止精准识别。

将来5年，百度仍然离不开的是对短视频的投入。尤其是，当短视频起头成为互联网产物的根底功用时，所有的产物都起头视频化时，那意味着视频内容不再是抖音或者视频号的一家所有，更有助于百度获得更多的开放视频内容，安定内容根底。

当下其实对百度来说是视频化内容撮合建库的好时候，尤其是其搜刮引擎的跨平台特征将是更大的优势。当互联网内容起头集中、大量地以视频化表现的时候，百度应该加快对视频内容的获取以及视频搜刮的内容积累。

那又回到了2018年沈抖接任MEG的时候。